Risk- och känslighetsanalys
Finansiella riskfaktorer
Genom sin verksamhet utsätts Koncernen för en mängd olika finansiella risker.
Målsättning hos Koncernen är att minimera potentiella negativa effekter på Koncernens finansiella resultat. Koncernen använder bland annat derivatinstrument för att reducera viss riskexponering.
Koncernens finansiella instrument utgörs i huvudsak av likvida medel, kundfordringar och lånefordringar, bankkrediter, leverantörsskulder och derivat.
Koncernen genomför transaktioner med derivat med huvudsyfte att hantera de valuta- och ränterisker som uppstår vid Koncernens verksamhet. Det är Koncernens policy att inte bedriva handel med finansiella instrument i annat syfte än att hantera finansiella risker.
Moderbolagets risker sammanfaller i all väsentlighet med Koncernens. Detta innebär, om annat inte anges specifikt, att det som anges för Koncernen avseende finansiella risker också kan appliceras på Moderbolaget.
Valutarisk
Koncernens valutarisker utgörs av växelkursförändringar i betalningsflöden(flödes- eller transaktionsexponering) samt av omräkningar av poster i resultat- och balansräkningarna (omräkningsexponering).
I Koncernen finns en exponering i den externa finansiella upplåningen då denna delvis sker i annan valuta än den funktionella. Externa lån är främst nominerade i CAD och USD. Omräkningsexponeringen i övriga finansiella fordringar och skulder per balansdag bedöms som liten då dessa poster i allt väsentligt är nominerade i de enskilda koncernbolagens funktionella valutor.
Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 5 procent i förhållande till den kanadensiska dollarn med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat per den 31 december 2009 ha varit 1,0 Mkr lägre/högre (1,7) som en följd av valutakursdifferenser vid omräkning av upplåning i CAD. Vid motsvarande känslighetsanalys av exponeringen i USD skulle resultatet per den 31 december 2009 ha varit 0,7 Mkr lägre/högre (0,8) .
Valutaterminer
Per balansdagen 2009-12-31 fanns totalt två utestående valutaterminer i koncernen, en i CAD samt en i USD. De nominella beloppen för utestående valutaterminer uppgick till 1,0 MCAD (1,5) respektive 0,95 MUSD (0,95). Marknadsvärdet på terminerna uppgick till 0,3 Mkr (–1,6) per 2009-12-31.
Ränteswappar
Koncernen har inga utestående ränteswappar i SEK eller annan valuta per den 31 december 2009.
Prisrisker
Human Care-koncernen är exponerad för prisrisk avseende förändringar i världsmarknadspriser för vissa råvaror såsom stål, plast och aluminium. Human Care-koncernen hanterar detta genom att teckna kvartalsavtal på stål och aluminium samt årsavtal på plastdetaljer med leverantörer.
Ränterisk
Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter Koncernen för ränterisk avseende kassaflöde. Om räntorna på Koncernens externa upplåning per den 31 december 2009 varit 1 procent högre/lägre med alla andra variabler konstanta, hade vinsten efter skatt för räkenskapsåret varit 0,4 Mkr (0,5) högre/lägre, huvudsakligen som en effekt av högre/lägre räntekostnader för upplåning med rörlig ränta.
Kreditrisk
Med kreditrisk menas risk att motpart inte fullgör sina förpliktelser. I verksamheter där varor eller tjänster tillhandahålls mot senare betalning kan inte kreditförluster helt undvikas. Majoriteten av Human Cares kunder utgörs direkt eller indirekt av den offentliga sektorn, där kreditrisken är låg. För distributörer görs en individuell kreditprövning för fastställande av kreditram. Historiskt sett har kreditförlusterna varit försumbara inom Koncernen. Säkerheter för fordringarna innehas inte.
Likviditetsrisk
Koncernens likviditetsrisk består i att Koncernen saknar likvida medel för betalning av sina åtaganden. Risken hanteras genom att Koncernen har tillräckligt med likvida medel och kortfristiga placeringar med en likvid marknad samt tillgänglig finansiering genom avtalade kreditfaciliteter.
Verkligt värde på finansiella instrument
Verkligt värde kan avvika från redovisat värde, bland annat som en följd av förändrade marknadsräntor. Då nästan all upplåning på balansdagen är till rörlig ränta bedöms verkligt värde överensstämma med redovisat värde för koncernens finansiella skulder. Verkligt värde på ej räntebärande finansiella tillgångar och skulder bedöms överensstämma med redovisade värden.
Kapitalrisk
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga Koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet. Målet är att den kan fortsätta generera avkastning till aktieägarna, nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere.
För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan Koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till ägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna.